华尔街见闻

　　散户在4月的大举买入后，5月转为部分赢利了结，启动增多押注固收ETF，并重返期权市集；喜欢医疗保健和动力板块，小盘股和AI成为新宠；个股方面激进抄底特斯拉，同期络续抛售英伟达。

　　在5月的好意思股市集舞台上，散户投资者络续饰演主角，趁着市集流动性低迷，主导价钱走势并股东一轮轮行情。

　　摩根大通最新发布的讲述表露，5月散户投资者净买入230亿好意思元，较3月和4月减少约170亿好意思元，但仍与年均水平250亿好意思元基本握平，与2021年散户狂欢期间至极。

　　与前几个月酿成澄澈对比的是，5月散户仅有3天净买入特殊20亿好意思元门槛，而出现了4个净卖出日，主要勾通在临了两周。相貌主义一度跌至-0.7的低点。

　　与此同期，散户的投资讲演在5月录得4.9%的增长，略低于市蚁合座发达6.1%。年头于今，他们的投资组合亏空2.6%，而标普500指数高涨1.8%。

　　特斯拉遭疯抢，英伟达握续被抛售

　　往日一周，散户往来者净买入68亿好意思元，较往日一年平均水平开头0.4个要领差。

　　其中，ETF孝顺了40亿好意思元的净流入，固定收益ETF需求增多，以货币市集和超短期ETF为主导，如SGOV高涨2个要领差，同期对GLD和IBIT的有趣有趣照旧保握在0.5个要领差。

　　在个股方面，散户激进买入特斯拉44亿好意思元，恰逢该股着落8%。值得防卫的是，5月30日象征了2个月来最大的单日净买入量。另一方面，英伟达络续领跑卖出流，净流出22亿好意思元，创下自2018年以来最长的17天敞开卖出记载。

　　板块层面，材料股和金融股别离流出1.4和1.0个要领差，而医疗保健和动力板块别离得回1.5和1.1个要领差的逾额需求。

　　散户押注小盘股与AI二线主题

　　讲述指出，5月散户干与“轮动方法”，从锁定中枢握仓（如英伟达和“七巨头”）的利润，转向更高风险的市集边际。

　　小盘股（如IWM ETF）和AI相关二线主题（如数据中心、量子盘算、核能）成为新宠。Vanda劝诫，这种算作虽非荒漠，但表露出一种与宏不雅风险不符的自诩相貌，可能预示着刻下股市涨势干与“临了几局”。

　　摩根大通劝诫称，这种算作虽不荒漠，但“暗意了一种可能与仍然存在的宏不雅风险不匹配的自诩相貌，因此增强了咱们对刻下股市涨势正处于临了阶段的判断”。

　　在小盘股里面，数据中心、量子盘算以及核能/电力相关股票正受益于散户轮动。该机构指出，频繁当散户资金流启动困难时，即是担忧这些股票涨势可握续性的技艺。

　　冒昧媒体平台如Reddit和WallStreetBets的相貌数据也印证了这一趋势。

　　往日一个月，最活跃的股票包括大型科技股（NVDA、TSLA、AVGO、PLTR）、迷因股（GME、HOOD、HIMS）以及AI/数据中心新贵（CRWV）。

　　正面相貌勾通在近期势头刚劲或具备AI想法的标的，而负面相貌则围绕发达欠安或具争议性的公司（如DJT、GLD、RKLB、META、BA、UNH、MRVL）。

　　期权市集崛起，散户市集份额攀升至18%

　　散户不仅在现货市集活跃，其在期权市集的参与度也在擢升，市集份额重回18%的水平。

　　往日一周，散户卖出41亿好意思元的Delta和230亿好意思元的Gamma，创下自2月中旬以来最大Gamma失衡记载。其中，标普500期权孝顺了180亿好意思元的Gamma失衡，纳斯达克期权则为30亿好意思元，贸易权往来量较为平衡。

　　这表露出散户在诓骗期权用具放大杠杆和对冲风险的同期，也为市集波动性注入了异常省略情趣。

　　风险教唆及免责条件

　　市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提出，也未琢磨到个别用户特殊的投资方向、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否适当其特定现象。据此投资，包袱自爱。

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包袱剪辑：于健 SF069